8月全国钢铁行业PMI小幅回升 终值50.2%

小编2020年8月份中国钢铁行业PMI为50.2%，环比小幅回升0.6个百分点。分指标来看，新订单、产出、出厂价格、原料采购价等指数维持荣枯线上方，而新出口订单、积压订单、原材料库存和国外原料采购量指数低于荣枯线，表明8月份国内钢铁行业需求保持韧性，产出继续稳中向好。具体来看，8月份随着多地雨季结束，终端施工陆续恢复，但高温天气抑制需求有效释放，整月需求表现前高后低，现货价格难以明显上涨。面对即将步入的9月份，“金九银十”能否如期而来，下面笔者从PMI各项指数进行分析解读。

图一、Mysteel中国钢铁行业PMI指数图二、Mysteel中国钢铁行业PMI分项指标一、国内主要钢材品种价格偏强运行1、国内螺纹钢均价高位震荡图三、全国螺纹钢价格走势截至8月28日，Myspic国内钢材价格综合指数1430.5，月环比上涨1.77%，较去年同期相比上涨3.94%；国内长材指数为157.98，月环比上涨1.17%，较去年同期上涨1.58%；螺纹钢指数为152.27，月环比上涨1.01%，较去年同期上涨4.21%。

8月份全国建筑钢材价格高位震荡。截至28日，全国24个主要城市20mmHRB400材质螺纹钢市场平均价格在3826元/吨，月环比上涨32元/吨，较去年同期上涨90元/吨。

2、全国热轧均价明显上涨图四、全国热轧卷板价格走势截至8月28日，国内扁平材指数为128.77，较上月环比上涨2.48%，较去年同期上涨6.86%；其中热卷指数为142.61，较上月环比上涨2.17%，较去年同期上涨8.75%。

截至28日，国内24个主要城市4.75mm热轧板卷均价为3990元/吨，月环比上涨81元/吨，较去年同期上涨282元/吨。

二、利润稳定生产积极 钢厂供给基本平稳8月份，全国钢铁行业钢厂产出指数较7月份回升0.4个百分点，终值51.3。具体来看，上半月随着多地洪涝期结束，终端需求释放回暖，价格呈小幅上涨态势，但梅雨季后随之而来高温天气，下游施工再次受阻，后半月需求表现低迷，价格窄幅运行，8月份需求整体呈现“前高后低”状态。供给方面，近期钢厂利润较为稳定，生产积极性维持高位，整月钢厂产量保持良好水平，8月份国内钢铁供给微幅回升，整体变化不大。

从相关指数来看，本月成品材出厂价指数小幅回落6.6个百分点至67.7，钢厂成品材库存指数小幅回落3.1个百分点至55.4。本月原材料采购价指数回升3.4个百分点至80.2，继续大幅高于荣枯线，国内原材料采购量指数回升1.7个百分点至59.4，国外原材料采购量指数回落1.5个百分点至43.8。

相关数据来看，Mysteel预估8月中旬全国粗钢预估产量2985.42万吨，日均产量298.54万吨，较7月全国日均粗钢产量增加5.25万吨。分品种来看，8月27日Mysteel监测的139家建材生产企业中，螺纹钢周实际产量380.62万吨，较7月30日减少6.97万吨，线材周实际产量162.52万吨，较7月30日减少1.01万吨；监测的37家热轧板卷生产企业，实际周产量330.03万吨，较7月30日增加3.54万吨。综合8月份来看，原料端价格继续偏强运行，钢厂成本维持高位，不过近期钢厂利润保持平稳，整体生产积极性较好，不过进入9月份，第二轮环保督察组全面启动，市场预期环保限产加严，预计钢厂供给或有可能小幅回落，但整体回落空间有限。

图五、钢铁生产企业产出指数图六、钢厂成品材库存指数三、钢厂产量高位波动 铁矿石价格依然强势8月份原材料采购价格指数80.2%，环比回升3.4个百分点，连续四个月处于荣枯线之上。Mysteel相关数据显示，Myipic综合指数为128.3，环比上月上涨9.85%，同比去年上涨26.28%。其中进口矿环比上涨12.82%，国产矿环比上涨5.32%。

截止8月28日，Mysteel统计全国45个港口铁矿石库存为11310.48万吨，环比上月增加529.38万吨，日均疏港量由上月的319.67万吨下降至310.66万吨。Mysteel统计全国钢厂进口铁矿石库存为11015.53万吨，月环比增加7.50万吨。8月份钢厂产量高位波动，铁矿石供应居高不下，供需两旺，库存累积，价格冲上120美金关口后开始震荡。钢厂原材料库存、原材料采购价两项指数为46.8%和80.2%，月环比分别上升1.3%和3.4%。

对于9月份，由于到货量高企和国内钢厂产量难下，供需两旺格局仍将延续，库存将继续累积，铁矿石价格冲上120美金后，再冲高动能减弱，而由于库存低位，调整空间也未完全打开。关注铁矿石期货合约增加交割库对铁矿石价格形成的影响，预计9月份国内铁矿石价格高位震荡为主，有回调风险。

图七、原材料采购价格指数四、投机需求偏好 市场活跃度继续保持国家统计局数据显示，1-7月份，全国房地产开发投资75325亿元，同比增长3.4%，增速比1-6月份提高1.5个百分点。其中，住宅投资55682亿元，增长4.1%，增速提高1.5个百分点。1-7月份，房地产开发企业到位资金100625亿元，同比增长0.8%，1-6月份为下降1.9%。其中，国内贷款16130亿元，增长4.9%；利用外资80亿元，增长29.9%；自筹资金32042亿元，增长3.3%；定金及预收款32830亿元，下降3.4%；个人按揭贷款16200亿元，增长6.6%。

8月份，全国钢铁行业新订单指数50.2，月环比小幅回升0.6个百分点，时隔一个月重回荣枯线之上。具体情况来看，8月份由于市场安全边际较高，且对九月份旺季存在预期，投机需求仍有一定占比，导致市场活跃度波动较大，钢厂订单出现增加。对于投机需求，9月份是个兑现的月份，故整月投机需求的力量将较7-8月份有明显的减弱，终端需求或将因旺季的到来而有所回暖，故预计9月份整体市场活跃度仍可保持。

图八、新订单指数五、内贸需求良好 出口意愿不大8月份全国钢铁行业新出口订单指数43.2，较7月份回落0.6个百分点，继续居于荣枯线下方。据海关总署统计，2020年7月份，我国出口钢材417.6万吨，同比下降25%；1-7月，我国出口钢材3288万吨，同比下降17.6%。7月份，我国进口钢材260.6万吨，同比增长209.5%；1-7月，我国进口钢材994.8万吨，同比增长49.3%。

8月份国内钢材出口FOB报价继续小幅上涨，目前国内螺纹钢出口FOB报在460-475美元/吨左右，较上月上涨10-15美元/吨，热轧板卷出口FOB报在510-515美元/吨左右，较上月上涨40-50美元/吨左右。具体来看，8月份由于内贸需求保持稳定，国内钢材市场价格整体呈上涨态势，品种间仍维持板强长弱格局，其中板材品种出口报价继续大幅上调。对比国际市场来看，随着全球市场需求逐步回暖，各品种钢材价格均明显上涨，我国出口报价与全球钢材出口价差有所缩小，但另一方面，近期人民币兑美元汇率持续走强，部分钢厂继续提高出口报价，目前海外市场对中国的高价出口资源依然难以接受。综合来看，目前内贸需求保持良好，出口不具备价格优势，钢厂仍以满足内贸订单为主，出口意愿较小，预计短期出口仍难有表现。

小编图九、新出口订单指数纵观8月份，虽多地雨季结束，终端施工有所恢复，但持续高温又抑制了需求有效释放，整月需求呈现前高后低态势运行；与此同时，原材料价格继续保持强势，钢厂利润平稳，整体产量波动有限，8月份国内钢铁市场仍呈淡季表现，市场库存维持高位运行，现货价格涨幅有限。对于9月份而言，供给方面，近期原材料价格继续强势运行，钢厂利润难有明显扩大，尤其是建筑钢材品种生产利润偏低，钢厂供给难有明显增量。同时第二轮第二批中央生态环境保护督察全面启动，市场普遍预期环保限产加严，也将一定程度影响供给释放。需求方面，传统“金九”即将来临，终端施工条件良好，有益于需求的有效释放。同时下半年“六稳”“六保”等政策进一步落地，基建投资加码，需求有望进一步回升。整体来看，9月份国内钢铁市场需求有望进一步回暖，而供给增量有限，且有回落预期，预计9月份国内钢铁价格继续偏强震荡运行，钢铁行业PMI或延续小幅回升。